全球大豆供给丰裕，美国农业部(USDA)**颁布的作物供需汇报显示，全球大豆岁暮库存预估高于预期。分析人士称，由于豆粕价值便宜，在饲猜中的配迸仔所提升，但在供给异常丰裕的大布景下，油厂豆粕库存量增长，对粕价带来较大压力。

　　南美大豆丰产创纪录

　　美国农业部**颁布的世界农业产量汇报显示，2016/2017年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.116亿吨，比上月预测逾越60万吨，比上年逾越1510万吨。收成面积预计为创纪录的3400万公顷，和上月预测吃旖，比上年提高70万公顷。单产预计为创纪录的每公顷3.28吨，比上月预测值逾越1%，比上年提高13%。

　　分析师指出，2017年5月的USDA供需汇报是对2017/2018年度大豆供需数据的**次预估，美国大豆年度期末库存预估为4.8亿蒲式耳，并未超出市场预期，CBOT大豆价值在900美分之上仍将获得支持。在新年度美国大豆供给预估数据根基确定的前提下，消费数据较今年度进一步提升。

　　中粮期货钻研中心李楠暗示，2016/2017年度南美大豆仍旧处于增产预期中，巴西、阿根廷和巴拉圭三国的增产预估达到180万吨，再加之阿根廷大豆国内消费削减50万吨，这是世界年度预估库存提高273万吨的主因。固然中国大豆进口预估再次增长100万吨，但仍难以抵消南美供给的增长。

　　关注气象炒作机遇

　　在全球大豆“大供给”格局持续强化的布景下，2017年的市场始终被浓沉的利空氛围所笼罩，另表2016年上半年豆粕的暴涨行情重要得益于极端气象带来的炒作契机，但2017年气象似乎偃旗息鼓，一向维持优良，没有给资金提供太多炒作机遇。

　　固然“五一”期间，美国中西部幼麦产区意表地刮起了大的狂风雪，受此影响，CBOT大豆期货主力合约当日上涨1.41%，但这一轮的气象炒作持续功夫只有一周左右，仍难突破供给面带来的压力。

　　那么，气象炒作还会来吗?业内人士暗示，2017年底可能出现厄尔尼诺景象。美国国度形象驹禅候预测中心(CPC)称，今年夏季或秋初可能出现厄尔尼诺景象，这可能造约热带气旋的发展以及强度。

　　气象预测中心预测显示，8月到12月期间出现厄尔尼诺景象的几率已升至50%左右。8月份之前可能持续出现中性态势。今年厄尔尼诺景象可能卷土沉来。

　　也有分析人士称，进入5月份，由于播衷熠的气象炒作随时可能出现，预计美豆临时难有大的回落，但南美大豆供给丰裕，且巴西雷亚尔汇率走软或促使田舍加快大豆销售，这或将令美豆上涨受限。